OPEC在原油市場的份額有所下滑
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隨著特朗普成功贏得美國大選，美元匯率攀升至近四個月來的高點，這一現象引發了市場對各類資產價格波動的密切關注。本文主題為探討美國大選結果對全球原油市場所產生的影響。美國在全球原油市場中的地位舉足輕重，其供應和需求占全球總量的約19%-22%。特別是在供應端，美國的影響力不容小覷，這也是為何美國大選結果會直接影響到原油市場的重要因素之一。此舉為市場帶來了更多的不確定性，使得原油價格也出現了波動。
美國作為全球領先的石油生產大國，在OPEC+聯盟持續實施減產政策的影響下，OPEC在原油市場的份額有所下滑，從原先的36.7%降至了31.5%。然而，美國石油產量卻屢次刷新紀錄，每日產量高達1350萬桶，使得其供應占比日益顯著。在需求端，盡管中國和印度的需求量備受矚目，但就絕對量而言，美國依舊穩居全球第一大石油消費國之位。 美國對全球的原油市場擁有重要地位，因此其政治經濟格局會對外界產生深刻影響，其政治大事亦會直接影響全球原油市場走勢。
回溯美國大選之路，不難發現，在總統選舉首場電視辯論前，拜登與特朗普的民調支持率尚在伯仲之間。然而，特朗普在關鍵搖擺州中卻占有優勢。然而，在電視辯論中，拜登的表現不盡如人意，此后其與特朗普的民調差距開始擴大。這充分證明了美國大選的進程及其候選人的表現對原油市場有著重要的影響。
同時，民主黨內部呼吁拜登退出競選的聲音愈發強烈。7月15日至19日間，共和黨公布哈里斯為其副總統候選人并發表政策宣言。而后，拜登于7月21日突然宣布退選，并力挺民主黨的現任副總統哈里斯，這一決策讓他部分流失的選民重新回歸。而8月5日之后，形勢如何發展仍待觀察。 美國民主黨正式提名哈里斯副總統為總統候選人。從9月底的數據來看，特朗普的投注率逐漸攀升并超過了哈里斯，最終成功當選。兩位候選人對能源政策的看法截然不同。
特朗普政府主張美國能源自主，傾向于回歸傳統化石能源，加快勘探許可的發放，增加傳統能源產量，并取消了新能源汽車補貼。而哈里斯則持不同觀點，但具體政策傾向未明朗。這反映出兩黨在能源政策上的分歧。 由于美國加快了石油和天然氣勘探許可的發放速度，以及政策的推動，短期內特朗普執政期間的石油產量可能有所增長，這可能會對油價帶來一定壓力。
然而，從長期角度看，新能源汽車補貼的廢除將會影響相關產業鏈的需求，從而可能有利于汽油和原油的消費增長。結合目前美國的原油生產狀況，可以看到頁巖油企業資本投入增長緩慢以及拜登政府對綠色能源的重視導致的石油鉆探許可審批延遲。這些因素共同導致了美國活躍鉆機數量的下降。總之，這將對全球石油市場和新能源產業的發展帶來深遠影響。
不過目前，美國石油產量再度攀升至歷史新高水平，日產量高達1350萬桶。這一壯舉的背后，技術的創新起到了關鍵作用：首先，多井墊技術的持續進步，使得每個鉆機能夠同時運作更多的鉆井；其次，橫向平均鉆井深度顯著增長至萬英尺大關；此外，私家鉆井平臺數量的大幅減少也有效提升了每臺鉆井平臺的產出效率。在特朗普政府對傳統能源的扶持以及加速發放油氣勘探許可的背景下，頁巖油的產量仍有可觀的增長空間。 在拜登總統的任期內，內政部已經通過了“2024-2029年海上油氣租賃規劃”。
若特朗普成功當選，根據歷史經驗，政策調整可能不會帶來顯著效果。特朗普在上一任期內也曾提出支持海上油氣勘探和生產，但因奧巴馬時期的租賃計劃，其實施進展相對有限。此外，聯邦陸地租賃政策的調整對油氣產量的提升效果也受到質疑。因此，美國在推動新油氣資源開發方面，仍需在政策上做出更多努力。 自2023年5月后的首次，完井和待完井（DUC）數量出現同步下降的趨勢，這一跡象或許預示著生產能力的增長速度已經減緩。
進入2024年，美國上游油氣行業的資本支出顯得審慎，導致活躍鉆機數量進一步下滑，庫存井存量已降至歷史最低水平。同時，頁巖油舊井的衰竭壓力加重，加之拜登政府對石油鉆探許可審批的放緩，雖然美國頁巖油產量并未上升，但其增產的速率顯著減慢。至于新能源領域，盡管特朗普政府對清潔能源的支持有限，但在現行的法律框架下。《通脹削減法案》（IRA）的預計變化幅度不大，即使面臨政策不確定性的風險，但此法案為清潔能源投資所帶來的推動力仍將持續。
事實上，該法案的絕大部分清潔能源和工業生產投資都集中在了紅色州和搖擺州，這凸顯了共和黨內部在清潔能源問題上的多元觀點。近期，隨著馬斯克公開支持特朗普競選，特朗普對于新能源的態度似乎也開始轉變，這種微妙變化也許意味著該領域的進步和發展前景將出現新的變數。然而，長遠來看，該法案依然將有助于清潔能源的進一步發展。
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