一連串的下跌行情打破原油期貨反彈趨勢(shì)
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周三，國(guó)際原油市場(chǎng)遭遇了一波劇烈的波動(dòng)。布倫特原油價(jià)格在盤中跌至75美元/桶，較前一日的收盤價(jià)下降了約3.02%。WTI原油價(jià)格同樣出現(xiàn)了大跌，最終報(bào)收于71.27美元/桶，日內(nèi)降幅達(dá)到3%。這一連串的下跌行情，打破了此前因中東局勢(shì)引發(fā)的油價(jià)反彈趨勢(shì)。
市場(chǎng)需求的疲軟以及庫(kù)存的增加，已經(jīng)超越了市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的擔(dān)憂。盡管華爾街分析師們不斷提及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，但原油價(jià)格的反彈似乎難以持久。高盛的分析師團(tuán)隊(duì)，包括Yulia Zhestkova Grigsby等人在最新的研究報(bào)告中指出，中東局勢(shì)的發(fā)展仍顯得不明朗。然而，若伊朗的原油生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，布倫特油價(jià)預(yù)計(jì)將有10至20美元/桶的上漲空間。而在沒(méi)有出現(xiàn)伊朗石油生產(chǎn)重大中斷的情況下，預(yù)計(jì)本季度油價(jià)將維持在現(xiàn)有水平附近波動(dòng)。此外，高盛還指出，伊朗具備迅速重啟因預(yù)防措施而暫停的所有生產(chǎn)的能力。
凱雷集團(tuán)的資深大宗商品分析師Jeff Currie對(duì)當(dāng)前形勢(shì)表達(dá)了深深的擔(dān)憂。他表示，伊朗和俄羅斯這兩個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)卷入地緣沖突，將引發(fā)自1970年代以來(lái)前所未有的麻煩。他認(rèn)為，全球石油供應(yīng)正面臨數(shù)十年來(lái)的最大風(fēng)險(xiǎn)。Currie還警告稱，當(dāng)前的地緣政治動(dòng)蕩構(gòu)成了特別危險(xiǎn)的局面，風(fēng)險(xiǎn)之高前所未有。他預(yù)測(cè)布倫特原油價(jià)格可能從當(dāng)前每桶約77美元的基礎(chǔ)上再上漲約10美元。
在這樣的大背景下，大宗商品市場(chǎng)被一種短視的心態(tài)所籠罩，投資者目前仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，不愿大量建倉(cāng)。全球石油市場(chǎng)目前處于赤字狀態(tài)，這為以沙特阿拉伯為首的OPEC+提供了繼續(xù)推進(jìn)逐步增產(chǎn)的空間。然而，交易員們的目光更多地聚焦在需求增長(zhǎng)放緩、產(chǎn)量激增以及明年初可能再次出現(xiàn)的供應(yīng)過(guò)剩前景上。
摩根士丹利對(duì)今年的第四季度布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)進(jìn)行了上調(diào)，預(yù)計(jì)將達(dá)到每桶80美元，上調(diào)幅度為5美元。這一預(yù)測(cè)的調(diào)整源于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加劇。同時(shí)，知名的商品對(duì)沖基金經(jīng)理Pierre Andurand也發(fā)表了自己的看法。他預(yù)計(jì)，如果以色列采取行動(dòng)打擊伊朗的石油出口設(shè)施，油價(jià)可能會(huì)每桶飆升10至15美元。
TP ICAP Group Plc的能源專家Scott Shelton對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的倉(cāng)位情況進(jìn)行了分析。他認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)中非專業(yè)人士過(guò)度買入，期權(quán)專家過(guò)度買入期權(quán)，而專業(yè)交易員則持觀望態(tài)度。此外，美國(guó)能源信息署（EIA）公布的政府版庫(kù)存數(shù)據(jù)也顯示了一些意外情況。周三的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)EIA原油庫(kù)存意外增加581萬(wàn)桶，這是自2024年4月以來(lái)的最大增幅。與此同時(shí)，WTI原油交割地庫(kù)欣地區(qū)的原油庫(kù)存也有所增加。然而，汽油庫(kù)存和精煉油庫(kù)存出現(xiàn)了減少的情況，這可能反映了市場(chǎng)上的需求變化和供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)調(diào)整。
總體來(lái)看，原油市場(chǎng)的走勢(shì)仍然充滿變數(shù)和挑戰(zhàn)。從長(zhǎng)期來(lái)看，盡管面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素，但全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢(shì)仍然支撐著油價(jià)的穩(wěn)定。在短期內(nèi)，市場(chǎng)需要密切關(guān)注地緣政治動(dòng)態(tài)、庫(kù)存變化以及需求和供應(yīng)的平衡情況。
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