液化石油氣期貨入門：LPG液化氣期貨合約規則
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我國的液化石油氣期貨上市有一段時間了，近期國內外油價波動都很大，讓我們來了解一些液化石油氣期貨的入門知識，學習液化石油氣LPG期貨的合約規則。
今天本文主要介紹的是液化石油氣期貨入門：LPG液化氣期貨合約規則。
什么是液化石油氣期貨合約？
指的就是以液化石油氣為標的物的期貨標準化合約，在大連商品交易所上市，代碼為PG。
根據大商所發布的合約規則，合約月份為最近的1-12個月，1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月到期的合約。
LPG期貨從上市到退市，主要分為三個階段
1、合約交易階段（建倉日~最后交易日）
2、倉單存續階段（交割日~提貨前日）
3、提取現貨/注銷階段（提貨期20天）
其中1是交易周期，2和3是交割階段，個人投資者主要是可通過平倉免除交割義務。
需要的成本：保證金✓ （買方無須全款✓賣方無須準備貨物）
交割階段主要是注冊倉單，提取實物的過程，現在國內商品期貨不允許自然人進行交割，所以相關企業也就是法人戶如果滿足交割資質是可以申請交割的。
LPG期貨合約信息表
以PG2206合約為例：
6月27日為最后交易日（該日及以前均可平倉）
6月30日為最后交割日（買賣雙方一手交錢，一手交貨（倉單））
自然人持倉最多持有到5月最后一個交易日收市前。
LPG期貨合約信息表
交易品種 液化石油氣
交易單位 20噸/手
報價單位 元（人民幣）/噸
最小變動價位 1元/噸
漲跌停板幅度 上一交易日結算價的4％
合約月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月
交易時間 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00，以及交易所規定的其他時間
最后交易日 合約月份倒數第4個交易日
最后交割日 最后交易日后第3個交易日
交割等級 大連商品交易所液化石油氣交割質量標準（F/DCE PG001-2020）
交割地點 大連商品交易所液化石油氣指定交割倉庫
最低交易保證金 合約價值的5％
交割方式 實物交割
交易代碼 PG
上市交易所 大連商品交易所
LPG期貨品種定位為國產燃料用，此外，通過替代品及升貼水的設計，將進口純氣、化工用LPG都納入到交割體系中。交割質量標準覆蓋95%以上現貨。
LPG期貨交割方式
國內LPG運輸方式以槽車為主，雖然LPG槽車標準（理論）載重為25噸/車，但由于實際操作的時候有影響，所以一般裝載量是20-24噸左右，LPG船運的槽船載重在1500-2000噸左右，20噸為船運載重公約數。
期貨是為了服務實體經濟，所以我國期貨合約設計就是一手20噸，滿足現貨需求，方便交割。
LPG期貨采用實物交割方式。LPG現貨目前無第三方倉儲企業存在，行業內企業均為供應、倉儲、貿易一體化經營，資質較好，行業無壟斷，適合采用廠庫交割。
LPG在一次性交割以及期轉現交割制度基礎上，增加滾動交割方式，同時要求參與交割的買賣雙方持有LPG生產、經營和使用資質。
滾動交割：交割月第一個交易日至最后交易日的前一交易日期間，由持有標準倉單和交割月單向賣持倉的賣方客戶主動提出，并由交易所組織匹配雙方在規定時間完成交割的交割方式，由賣方發起，買方響應。
一次性交割：合約最后交易日后，交易所組織所有未平倉合約持有者進行交割的交割方式是完成合約的最后一個環節。
滾動交割的優勢——有地點選擇的權利
增加買方滾動交割地點選擇的權利，緩解買方異地接貨。
交割方式——一次性交割資料
廠庫交割——交割流程
交割倉庫包括交割倉庫和交割廠庫，是指經交易所審定注冊的，為期貨合約履行實物交割的指定交割地點。
LPG期貨實施全廠庫交割，無交割倉庫，交割廠庫相比倉庫具有倉單注冊成本低、時間短、操作靈活等特點。
液化氣期貨交割區域設置原則：
➢位于主要產銷地、價格具有代表性
➢具有充足庫容，便于組織交割和接貨
➢市場競爭充分，沒有壟斷
交割區域：華南、華東和華北
廣東省為基準交割地
倉單有效期及交割相關費用
液化氣期貨的交割預報定金率 30元/噸，交割手續費0元/噸，倉儲費1元/噸天，廠庫滯納金6元/噸
指定交割倉庫入出庫費用、質檢機構檢驗及取樣費用均實行最高限價制度。
入出庫收費項目主要有汽車出庫以及船舶出庫：汽車出庫主要指由庫內儲罐至汽車內的全部費用（含過磅費），價格區間為50-60元/噸；船舶出庫主要指由庫內儲罐至船舶內的全部費用（含過磅費），價格均為85元/噸。
倉單有效期為一年：LPG現貨基本沒有長時間存放的情況，即使存放8個月品質依舊保持穩定，因此不需要擔心貨物長時間存放后的質量變化問題。
3月最后一個交易日注銷：工業品絕大多數3月底注銷，有利于跨品種套利；3月份氣溫較低，LPG充裝壓力較小，方便出庫。
倉單注銷+提取現貨
倉單注銷+提取現貨
重要時間節點
注銷日（不含）后7天內到廠庫提貨
注銷日后27個自然日內提完貨
每天取樣三個（無批次），2個自然日之前申請、交款
貨主應當在封存樣品（不含當日）后的2個交易日，以書面形式對該樣品提出檢驗申請
廠庫出庫方式
有權利出庫基準品和替代品
在基準品中，可選擇不同的出庫方式
✓在庫區內壓力罐混合后裝車
✓進口庫在客戶槽車上混合后出庫
✓可按重量比，同時出庫丙烷和丁烷
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